即便险象环生 仍撼动不了险资的基石地位

2020-12-02 00:02 admin

  迅视财经。

  刘士余怒斥“野蛮收购”事件的背后,迅速在资本市场“激起千层浪”。

  众说纷纭,莫衷一是。

  险资险象环生的背后,将面临怎么样的洗盘?

  险资频繁举牌,将何去何从

  万科董事会主席王石表示,他正在看公关部发的如何回答记者提问,我也很想回答你,但是没有这一条。

  广东省房地产研究会副会长韩世同谈到:用不合规的资金去收购公司的股权,当然是不合法的,但当下的难点恰恰在于怎么界定资金是否合规?如果资金来源合规,正当的股权买卖应该得到保障,大股东的权利应该得到尊重。既然进入资本市场,就要用资本说话,职业经理人超越股东权利是否也应该得到制约?

  上海某大型机构总经理:“对于恶意收购我认为应该要就事论事,看整个运作的过程,究竟是恶意收购有问题还是资金募集有问题,这其实是两个不同的问题,大家不要混在一起。但如果募资的过程或者募来的钱的性质是有问题的,或者说所运用的一些结构跟募集资金的法律法规有冲突,那确实也是不合法、不合规,不过这跟收购本身没有关系,是募钱的过程有问题”。

  愤怒的背后,体现更多的是,对资本市场监管的无奈与无力。

  刘士余甚至拿起了法律的武器,在演讲中指出,挑战了国家法律法规的底线,也挑战了做人的底线,当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。这也是刘士余首次对各种不正常举牌及杠杠收购作出的表态。但仍没有缓解年末险资频繁举牌的厄运。

  不难猜想,在低利率时代,险资正在被污名化,它的配置是当下一大谜题。更为严重的是,污名化一旦形成,就很难消除,这对险资的运用或者发展来说,绝非好事。

  不夸张讲,这一年来,妖精的兴风作浪行为就从来没有消停过。早前的万科,接着是南波,再来个格力,真是风雨不停。刘士余能不着急吗?人心浮动,群心不稳,接二连三的举牌形成趋势,这对险资入市的长远性来说,确实不是一个利好消息。

  但难道就应自暴自弃?换个角度上来讲,险资就没有翻盘余地了?相信大多数人的心情还是比较沉重的,但恰恰在这样一个敏感时期,更是应该引以我们的重视。

  至少,从大体方向上来讲,险资的基石地位,仍无可撼动。

  对此,多位业内人士和专家学者曾提出了自己的看法。

  不触底线,何须畏惧

  著名财经专栏作家叶檀早前已在微博上发表支持刘士余。她着重强调不要拿着美国的金融市场来说事,中国具有特殊性,中国的金融市场亟需一批务实、理性、有深层次激情的担当者。

  徐敬惠表示,当前在低利率环境下,保险业坚持“保险姓保”的发展理念,以风险保障和长期储蓄类业务为主,短期理财类业务为辅;保险资金运用以固定收益类或类固定收益类业务为主,股权、股票、基金等非固定收益业务为辅;股权投资以财务投资为主,以战略投资为辅。这“三主三辅”的投资理念正逐步深入人心,不断加强资产负债管理,推动和实现资产负债协调平衡发展。在偿二代监管体系的引导下,保险业风险管理能力也将不断提升,行业正朝着理性、健康的方向发展。

  北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾认为,资本市场是有其自身运行的独立规律的。去年“股灾”的发生,并不是险资举牌造成的。而近段时间险资举牌以来,A股市场走势稳健,保险资金并未引起资本市场的巨大波动。简单来说,险资举牌是合规合法的。首先,险资举牌是合法的,法律并没有禁止险资举牌的行为。其次,险资举牌也是合规的,依照主管部门的相关行业规定,险资证券投资基金和股票投资,比例不超过30%。以目前险资举牌来看,并未违规。第三,险资举牌符合国际惯例。他强调,“一个稳定的资本市场背后必有长期资金作为基石,而在保险资金、社保基金、年金等成为我国长期资金的重要组成。”

  郑伟认为:保险资金投资股票应一分为二地看,保险行业主流的投资行为不存在问题,至于保险行业个别公司的做法挑战了底线,投资行为不符合监管规定、出现违规行为则监管层会采取约谈、警示等监管措施。北京大学风险管理与保险学系主任郑伟表示,不能以个别行为说明险资投资的性质、不能以偏概全。

  结语

  保险资金在市场中愈发活跃,应该以积极的态度看待这种现象。纵然险资举牌频繁,但行情也不会因此戛然而止。动荡面前,更应静下心来,客观分析现实,盲目的跟风并不能从根本上解决什么,反而可能引发新一轮的恐慌。对于证监会来说,该出手时就出手,必要时杀鸡儆猴固然是必须的。

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